Год от года объем торгов на срочном рынке показывает стабильный рост, фьючерсы и опционы становятся все более популярнее среди розничных инвесторов, а Московская биржа создает новые инструменты для удовлетворения потребностей всех желающих торговать инструментами срочного рынка. Одним из таких инструментов является мини -фьючерс.
Мини-фьючерс — это обычный фьючерсный контракт, но с уменьшенным размером базового актива, поэтому для его покупки требуется меньше гарантийного обеспечения (далее — ГО) и риск на один контракт ниже.
Простой пример
Предположим, обычный фьючерс требует ГО 30 000 ₽.
Мини-фьючерс на тот же актив может требовать около 3 000–6 000 ₽ ГО.
Если цена базового актива выросла на 1%:
- прибыль по стандартному контракту будет больше;
- прибыль по мини-контракту будет меньше;
- зато и возможный убыток тоже меньше.
Сейчас на Московской бирже вы можете купить или продать следующие виды мини фьючерсов: USD/RUB – USDM, EUR/RUB – EURM, Нефть – BRM, Платина – PLTM, Палладий – PLDM, Золото – GLDM, Серебро – SILVM, Акции Северстали – CHMFM, Индекс московской биржи – MXI.
Не вижу смысла перечислять все инструменты в формате MINI поскольку они доступны на странице Срочного рынка сайта Московской биржи и их количество постоянно пополняется. Найти интересующий контакт вы сможете по ссылке. В поиске нужно написать «мини» и вы найдете все М-контракты.
Большинство контрактов являются расчетными, а размер ГО завит от вашего риск профиля. ГО для КНУР будет существенно выше, чем для КПУР и это надо учитывать. Что такое КПУР и КПУР читайте тут.
Характеристики контракта
1 Плечо сохраняется — как и у любого фьючерса, вы контролируете актив на сумму, значительно превышающую внесённое ГО. Поэтому небольшое движение цены может привести как к заметной прибыли, так и к убытку.
2 Экспирация — контракт имеет срок действия и дату исполнения. После экспирации позиция закрывается или переходит в расчёт по правилам контракта. Исполнение контрактов – ежеквартальное. Месяцы исполнения контрактов – март, июнь, сентябрь и декабрь. Последним днем заключения контракта является третий четверг месяца исполнения.
3 Расчётный или поставочный тип:
o многие мини-фьючерсы на индексы и драгоценные металлы являются расчётными (без поставки актива);
o некоторые мини-фьючерсы на акции могут быть поставочными.
4 Вариационная маржа начисляется ежедневно. Прибыль или убыток списываются и зачисляются на брокерский счёт каждый торговый день.
Что обычно смотрят перед покупкой мини-фьючерса
- Тикер контракта.
- Базовый актив.
- Размер лота.
- Шаг цены и стоимость шага.
- Гарантийное обеспечение (ГО).
- Дату экспирации.
- Тип контракта (расчётный или поставочный).
Например, для мини-фьючерса на индекс МосБиржи (MXI) в спецификации указываются базовый актив, размер лота, дата экспирации и текущее ГО.
Зачем мини-фьючерс инвестору
Для хеджирования своей позиции. Когда инвестор хочет захеджировать свою позицию, то размер фьючерса может существенно превышать саму позицию. Мини-фьючерс позволяет достаточно точно уровнять любую позицию.
Снижение рисков при тестировании гипотез. Это один из поводов, благодаря которому мини-фьючерс стал для меня одним из самых любимых инструментов. Да, конечно, доходность по нему ниже, чем по обыкновенному контракту, но и риски тоже ниже. Поэтому я «обкатываю» свои гипотизы именно на мини-контактах (если они есть на базовый актив).
Для инвесторов с небольшим чеком. Можно собрать небольшой, но очень интересный и диверсифицированный портфель с небольшим объемом средств.
Минусы
Конечно, ничего не бывает идеальным и у мини-фьючерсов есть свои недостатки. Ликвидность по этому инструменту ниже, чем у старших братьев, cпред шире и при активной торговле вы начнете это ощущать.
Также существует психологический фактор, из-за условной дешевизны контракта, можно нарушить свой риск аппетит и закупиться на «всю котлету».
Вывод
Новый мини-фьючерс — это отличный инструмент для розничного инвестора, который дает возможность управлять своим портфелем, рисками и заходить в ликвидные инструменты небольшими лотами. Не сомневаюсь в том, что количество таких инструментов на Московской бирже будет только расти.
Об авторе
